在搭建VIE架構(gòu)過程中為了合理規(guī)避稅收、防范風(fēng)險等問題，會搭建多層離岸架構(gòu)，常見的VIE架構(gòu)有四層，每一層主體都能起到不同的作用。本文就來和大家說說VIE架構(gòu)各層主體的特點作用。

第一層：權(quán)益主體BVI公司

常見的VIE架構(gòu)中，往往將BVI公司作為第一層權(quán)益主體，作為持股平臺。

一個開曼公司上面必然有一個BVI 公司，實際控制人（股東）之所以要通過BVI公司控股開曼上市主體，而不是直接作為開曼上市公司股東主要原因在于，BVI公司可以起到以下作用：首先，可以使實際控制人（股東）繞開直接持股禁售期的限制。開曼公司上市之后，一般交易所會要求其股東在1年或更長時間內(nèi)禁止出售所持有的股票，用設(shè)立BVI間接持股方式，實際控制人（股東）可以免受禁售期限制，處置股權(quán)更為便利。其次，可享受BVI 公司所得稅低稅率的待遇。無論是收取股利，還是出售BVI 公司股權(quán)放棄原有業(yè)務(wù)，均可享受稅收優(yōu)惠。最后，可以繞開國家外匯管理限制。如果實際控制人（股東）直接持有上市主體股權(quán)，那么實際控制人的分紅就必須按照《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2014]年37號）規(guī)定在指定日期內(nèi)匯入境內(nèi)，如果有BVI公司，則收益歸屬BVI公司，無需匯入境內(nèi)。

第二層：權(quán)益主體開曼公司

第二層權(quán)益主體，通常是設(shè)立開曼公司，作為上市主體。

現(xiàn)階段，中國香港、新加坡及美國資本市場均接受在開曼群島注冊的豁免公司到當(dāng)?shù)毓善笔袌鰭炫平灰住?/p>

在開曼注冊公司有以下優(yōu)勢：

1、稅收優(yōu)惠：當(dāng)?shù)卣疅o論是對個體、還是信托行業(yè)都不征任何稅，只收取少量的年度管理費，可以降低個人或企業(yè)的稅收成本。

2、融資便利：所有的國際大銀行都認可開曼公司，香港、美國、英國、新加坡等國家都認可開曼公司在本國上市，為以后上市融資提供便利，必然選擇在開曼注冊公司。

3、公司信息高度保密：開曼公司信息高度保密，股東名冊、董事名冊、股權(quán)占比信息、企業(yè)收益情況等，這些資料均受到開曼群島法律的嚴格保護，公眾也不能查閱。

4、企業(yè)可潛藏商業(yè)壁壘：國內(nèi)企業(yè)注冊開曼公司，可由企業(yè)向開曼公司出口產(chǎn)品，再由開曼公司向美國等發(fā)達國家出口，就可潛藏關(guān)稅壁壘，減弱出口配額制約。

第三層：權(quán)益主體香港殼公司

第三層權(quán)益主體為香港殼公司，可作為直接返程投資主體。

在香港設(shè)立殼公司，主要是基于稅收籌劃的考慮，香港殼公司基本上也是所有通過VIE架構(gòu)上市的公司中境外構(gòu)架的最后一層。實踐中，有些主體會在開曼公司之下，香港殼公司之上再設(shè)立一層BVI公司，這是為了規(guī)避直接轉(zhuǎn)讓香港公司股權(quán)時應(yīng)繳納的印花稅（根據(jù)香港地區(qū)稅法，境外公司轉(zhuǎn)讓香港公司股權(quán)需要繳納印花稅，通過間接轉(zhuǎn)股模式可以規(guī)避）。我國《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，可以適用我國同外國（地區(qū)）訂立的有關(guān)稅收的協(xié)議，而中國大陸與香港之間存在雙邊稅收優(yōu)惠協(xié)議。內(nèi)地與香港之間簽訂的《內(nèi)地與香港特別行政區(qū)關(guān)于對所得避免雙重稅和防止偷漏稅的安排》（以下簡稱《內(nèi)地與香港稅收安排》）第10條第2款規(guī)定：“如果受益所得人是直接擁有支付股息公司至少25%資本的公司，預(yù)提稅為股息總額的5%；在其他情況下，為股息總額的10%?！彼?，按照雙邊稅收優(yōu)惠協(xié)議，對于香港居民企業(yè)取得的來源于內(nèi)地的股息所得，可以申請享受預(yù)提所得稅稅率為5%的協(xié)定優(yōu)惠待遇。與直接將股息分配給開曼公司需繳納10%的預(yù)提稅相比，設(shè)立香港殼公司后，WFOE向香港殼公司分配股息時的預(yù)提所得稅可享受5%的稅率優(yōu)惠。同時，香港稅收采取所得來源地原則，只有利潤來源于香港本地才需納稅，而通過香港將股息支付給開曼公司的環(huán)節(jié)無需納稅。

第四層：權(quán)益主體WFOE

由于不具有法人資格的分支機構(gòu)不利于長期開展業(yè)務(wù)，所以，外國企業(yè)通常會在境內(nèi)設(shè)立子公司，比如外商獨資公司（WOFE）或合資公司，以方便在中國境內(nèi)從事經(jīng)營活動。由于合資公司需要和其他機構(gòu)分享控制權(quán)和分紅權(quán)，而上市主體需要牢牢地控制國內(nèi)運營實體，所以合資公司不是理想的選擇。由于外商投資的穿透核查機制，WOFE雖然同樣對納入外商投資負面清單的產(chǎn)業(yè)無法涉足，無法拿到ICP或SP相關(guān)的經(jīng)營許可牌照，但可以運營除了負面清單以外的所有業(yè)務(wù)。因此，WOFE被允許在國內(nèi)開展咨詢服務(wù)或技術(shù)服務(wù)的業(yè)務(wù)，從而可以與國內(nèi)運營實體簽訂VIE涉及的各類協(xié)議，以達成協(xié)議控制的目的。所以，通過WOFE協(xié)議控制國內(nèi)運營實體是唯一可選的路徑。

VIE架構(gòu)下利潤轉(zhuǎn)移的路徑：

境內(nèi)運營實體 → WFOE → 香港公司 → 境外控股公司。

由于WFOE是股權(quán)上100%受控于香港公司，香港公司股權(quán)上又100%受控于境外控股公司（開曼公司）。因此，利潤從WFOE到香港公司，并進一步從香港公司到境外控制公司，都是以“子公司向母公司”進行紅利分配的形式完成。